以高质量整改落实保证主题教育成效

【地评线】以高质量整改落实保证主题教育成效

第二批主题教育开展以来,辽宁、黑龙江、山东、重庆、四川等地结合实际坚持开门搞整改,广泛听取意见、深入检视剖析、持续深化整改,不断增强群众的满意度、获得感。

以力戒形式主义真改实改。抓整改就是抓落实,具备严实的作风,才能确保改到位、改彻底,把“问题清单”变为“成效清单”。各地各部门结合主题教育集中整治形式主义,坚决防止和纠正形式主义,以严实的作风抓整改落实。对有问题不整改、大问题小整改、边整改边再犯的,进行严肃批评教育,必要时采取组织措施和纪律措施。多地紧盯整改过程,对各种形式“表面整改”“假装整改”“敷衍整改”等形式主义、官僚主义问题,强化问责追责,确保中央决策部署落地生根,确保整改落实真改、实改、改到位。

“复利”的神奇不在于“利”而在于“复”,这个“复”有两个意义,第一个是“再投入”,这个比较好理解,但想要再投入还能有同样的收益,有一个重要前提,这就是“复”的第二层意义:重复——把一种简单、可持续的方法无数次重复。

第一、成长性白马股的价值中枢是不断上移的,不能轻易丢掉第一部分仓位;

没错,投资和企业经营一样,也是要有盈利模式的。

所以,“产业趋势”这种盈利模式,最核心能力是预判未来出业绩的公司,比如每次投资苹果产业链的机会,大家都要去听郭明琪的观点,因为这个人对产业链非常熟悉。

人是有个性的,有自己出手的方法,有自己对于风险的偏好,也有自己难以克制的弱点,如果你不能固定一两种适合你的方法,就会在各种模式的转换中无所适从。

我在早期写过一篇趋势投资与价值投资区别的文章。其中提到,趋势投资的具体方法,会随着散户比例、监管政策、上市公司质量发生变化,难以形成复利,

最后,直奔目标,一击必中。

成长加仓依据的是“确定性决定仓位”的理念,当我们发现一家公司有“预期差”时,我们先买入一部分仓位,在企业经营状况往我们预期的方向上变好的过程中,不停加仓到设定的最大仓位;但如果“预期差”迟迟不能够被证实的话,那我就保持目前的仓位或减仓;如果这个“预期差”,被市场否定了,那就应该实事求是地清仓。

首先要有“盈利模式”的意识,自选股里所有的股票就像是一群猎物,符合“困境反转”模式的,必然不适合“价值中枢”模式,你从一开始就要知道,你会用哪一种模式去“捕猎”,千万别用“这个公司有价值,那个公司估值太高”这种毫无意义的判断。

很多人把价值投资看成是研究一两家公司,然后从底部开始一路重仓长期持有,指望抓到一支“十年十倍”股,实际上这种方法无异于赌博。

一分部署,九分落实。主题教育开展得好不好,归根到底要看解决实际问题、推进整改落实的成效如何。主题教育开展以来,各地坚持把“改”字贯穿主题教育始终,以高质量整改落实保证主题教育成效。

4/4 把盈利模式变成本能

由于A股的波动大,最优秀的一群基金大部分都很擅长“困境反转”,所以严格地说,“困境反转”更适合机构投资者进行组合投资。但散户仍然要重视对此模式的研究,因为一旦反转,该股就变成了第二种盈利模式。

这是针对稳定成长型公司的投资方法,特别是一些大白马。

成长加仓也是一种“利益自我驱动”的机制,当你有一家公司的仓位并小有盈利后,你才有动力更专注地研究它;留下以后的加仓空间,也能避免出现“屁股指挥脑袋”的情况。

只是跟一般的价值投资不同,“产业趋势”是先把相关概念股全部炒上去,最后有业绩的留在高位,出不了业绩的回到起点。

之前的文章比较过消费类公司与科技类公司发展趋势的区别:

“产业趋势”跟趋势投资中的 “炒题材股”不一样,后者不需要出业绩,反而越垃圾越好炒;“产业趋势”是价值投资,一定要出业绩的,涨幅与未来业绩的爆发性成正比。

而价值投资之所以占据主流,因为持续性强,大小资金通用,长期存在“复利”效应。

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卡瓦尼同巴黎的合同将在明年夏天到期,但是马竞依然想要在冬窗就签下他,增强球队锋线实力,让马竞在下半赛季能够提振士气。

(从下周开始,我将用4~5篇文章,详细分析这四种盈利模式的应用场景、机会判断、操作手法和注意事项,这些经验均来源于实战。)

有一条思维题:一片池塘里出现了一小块巴掌大小的浮萍,每天增长一倍,专家预计10天就能长满整个池塘,请问多少天能长满一半?

所以狮子每一次发起攻击,对自己也是极度凶险的,都要遵循“最少体力消耗,最大成功概率”的原则,长期而言,它们就形成了一套捕猎的“盈利模式”——

所有的投资大师,都在重复着一套长期行之有效的盈利模式,他们会等待适合的机会出现再出手。

今天先大致的介绍一下。

非洲草原上的狮子虽然强大,几乎没有天敌,但因为体型大消耗的能量也大,一旦发动攻击,就像波音747一发动就是成吨的油在烧,如果没有收获,就会导致体能下降,体能下降会进一步削弱它的攻击力,导致它更抓不到猎物,形成恶性循环。

很多人刚进股市是怀着捞一把块钱就走的目的,但实际上如果没有稳定的方法,你会发现你赚到的钱你带不走,很多做短线的高手,一旦资金规模变大,就做不下去了。

所以白马股的收益分两部分,一部分是业绩持续上涨的收益,另一部分是市场风格偏好带来的估值由低估向高估变化造成的收益,或相反的运动造成的亏损。

当前,第二批“不忘初心、牢记使命”主题教育在时间安排上已经接近尾声,但各地各单位解决问题、整改落实并没有止步和松劲。有的从小处着手,创新举措,全力破解长期制约当地发展的各类瓶颈,将主题教育与民生工作紧密结合;有的坚持把问题整改作为一项系统工程,上下联动,持续用力,着力解决群众的操心事、烦心事;有的针对乡镇街道和村、社区、两新组织的不同情况,分类施策,细化要求,有效解决服务群众“最后一公里”的问题……

价值投资绝大部分时间都是枯燥的研究,和无聊的等待,真正的机会稍纵即逝,要把一个盈利模式的每一个过程分解到最简单的动作,重复重复再重复,直到变成本能的反应,才能让这种盈利模式高效的运转起来。

据悉,2020年起,北京市还将提高区属三级医院报销比例。为方便城乡居民就医并引导合理就医秩序,将各区医院、区中医院等区属三级医疗机构住院报销比例提高3个百分点,由75%提高到78%。同时,还将优化基层首诊制度。进一步扩大门诊首诊范围,由原来的基层定点医疗机构首诊扩展到区、镇两级政府举办的公立医疗机构,均可进行首诊治疗。

第二,白马股也有业绩波动,股价跌破价值中枢,一定要搞清楚是杀估值(可增持),还是杀业绩(下调价值中枢),或者是杀逻辑(应清仓)。

马竞本赛季防守依旧稳固,但在进球上却遇到了不小的难题。西蒙尼渴望在冬窗引进一名强力前锋,而卡瓦尼就被认为是理想的选择。卡瓦尼在巴黎过得并不如意,他本人也十分希望转会马竞。现在这笔交易就差两家俱乐部拍板这一步了。

有了稳定的盈利模式,就像毕业后找到工作,虽然之前上大学时,未来有无限种可能,但都在天上飞,只有正式工作,有了稳定的现金流收入,才是人生真正的起点,人生的ROE才能不断提升。

2/4 盈利模式是对投资方法的优化

为让广大参保人员切实享受医保药品目录调整带来的实惠,本着小幅调整、精细测算、跟踪研判、费用增长可控的原则,考虑城乡居民医保基金承受能力,从2020年起将现行门诊封顶线从3000元/年调整到4000元/年。

可重复的投资方法,实际上就是“盈利模式”。

每一个投资大师的案例集中都有这样的逆袭故事,加之一旦成功往往涨幅巨大,所以每一个投资者都想把握这样的机会。

《马卡报》最后表示,卡瓦尼即将同马竞签下一份为期2年半的合同,这笔交易未来几天内就有望官宣。

但“困境反转”并不是一个机会,而是一种专门的盈利模式,它需要严格的筛选标准,只有好行业好公司遇上了“坏运气”才有可能“困境反转”,其他90%的公司只会是随波逐流。

这种方法要注意两个问题:

我从不建议读者参与“打板”,不是因为风险大,而是不可持续,也许两三年后就没有打板的土壤了,也就没有复利效应了。

然后,它会突然发起冲击,冲散整个猎物群,再从这几个目标中迅速挑选最容易下手的那一个;

3/4 四种经典的盈利模式

我从1996年开始做股票到今天为止,趋势投资至少有三波主流的炒作方法:

“道虽迩,不行不至;事虽小,不为不成”。“不忘初心、牢记使命”主题教育越是接近收官时刻,越是要把整改落实摆在突出位置,真刀真枪抓整改、动真碰硬促落实,锲而不舍抓整改、一丝不苟促落实,以整改落实的良好成效提升人民群众的满意度和获得感,交出主题教育整改落实的合格答卷。(向秋)

所有浮萍的生长方法是一样的,需要的原料也是一样的,才能用最快的速度重复。个人投资者难以获得复利的原因,并不是“不会重复投入”,而是没有一个“可重复的投资方法”。

最早是坐庄模式;到了全流通时代,庄家不能控盘,就转到了游资短炒模式,也就是敢死队最辉煌的时候;监管趋严后,又进入游资接力的打板模式。

以闻过则喜态度立行立改。做到不忘初心、牢记使命,必须有强烈的自我革命精神,敢于直面问题、勇于修正错误,凡是不利于党和人民事业的,就坚决改、彻底改、一刻不耽误地改。各地各级领导干部坚持以闻过则喜的态度,直面问题、认责知责、立行立改。按照“四个对照”“四个找一找”的要求,结合八个专项整治,一项项抓好整改落实,确保问题不放过、件件有落实、事事有回音。建立责任清单,实行销号管理,确保问题整改到位。

一家公司的经营状况是不断变化的,公司的股价通常跟它的经营状况相匹配,很少存在长期低估。所以,买入一家公司的背后其实是你跟市场有不同的看法——即“预期差”,而盈利的关键在于你的看法被市场认可,最后体现在股价的上升上。

很多资深投资者觉得自己有方法,但方法不等于盈利模式。盈利模式是对方法优化的结果,很多人的方法要求的条件太苛刻,不可重复,或者长期必亏,或者隐藏着致命的风险,而盈利模式必须是能长期稳定达到满意的收益率的方法,就像狮子有一万种方法抓到猎物,但只有几种是“全天候通杀、全物种通吃”的。

狮子高效的捕猎模式,是从小就跟随狮群,从模仿到实操,一步步练出来的。

首先,它会在一群猎物周围观察很久,判断其中最有可能的目标,通常是老弱者;

据北京市医保局相关负责人介绍,2020年城乡居民医保集中参保过程中,门诊封顶线较低一直是参保人员关注的焦点,特别是近期北京市医保药品目录调整, 将国家增加的227种常规准入品种以及国家谈判成功的70种癌症、罕见病以及慢性病等药品全部纳入北京市医保药品目录。

果真是如此吗?之前讲行业研究、公司分析比较多,今天的文章要从“复利”讲起。

“困境反转”是一个概率游戏,五个符合“困境反转”标准的公司,可能只有二个真的“反转”,只有一个能被你把握机会,所以这种盈利模式一定要控制仓位,结果导致涨幅巨大,但获利一般。

以钉钉子精神抓整改落实。重点难点问题整改落实不可能一蹴而就、一劳永逸,需要持续抓、反复抓,长期坚持、持久见效。对已经解决的问题,需要适时“回头看”,抓好巩固提高;对正在解决的问题,要按照进度时限,拿出过硬措施持续整治,争取早日完成整改;对一时解决不了的问题,要盯住不放,持续深入研究,明确阶段目标,尽早整改;对整改落实中的好经验好做法,要用制度的形式固定下来、坚持下去。问题随发展而产生,老问题解决了,新问题又可能产生,要坚持问题导向,迎难而上、攻坚克难,以钉钉子精神抓好各种问题的整改落实。

那么我们在该公司的投资仓位也分为两部分,一部分赚业绩增长的钱,另一部分是赚估值,波动的钱。前一部分仓位长期稳定,后一部分仓位根据该公司的价值中枢,股价低于价值中枢时就超配,高于中枢时就低配。

今年夏天,巴黎引进了伊卡尔迪,这让卡瓦尼失去了首发的位置,尽管巴黎想要将他留到赛季结束,但他们也不愿破坏与这位球队老臣之间的关系。

至少拥有一种盈利模式,是一个投资者走向成熟的标志,甚至可以说是成为职业投资者的必经之路。

北京市医保局相关负责人介绍,按照国家及市委市政府工作部署,结合城乡居民医保运行情况和参保人员在基本医疗方面的需求,建立筹资和医保待遇动态调整完善机制。与此同时,启动基金结余激励机制研究,对参保个人不看病或少看病的,探索实行提升大病保险待遇的激励措施。加大打击欺诈骗保力度,加强医保大数据应用,严格控制不合理费用支出。通过报销政策的调整和进一步加强基金监管,确保有限的医保基金最有效的用到参保患者身上。

价值投资,“价值”重思想,“投资”重技术,“盈利模式”必须成为一种投资本能,通过“刻意练习”的方法形成。

这些公司的特点是市场研究比较充分,股价也几乎体现了基本面的状况,其估值受市场偏好的影响更大,涨跌往往很难预测,如果排除估值上上下下的干扰之后,股价涨幅只取决于业绩的增长。

这就导致消费股和科技股在投资方法上的一个重大差异:消费品公司研究的重点是公司,而大部分科技股研究的重点是行业趋势,除了少数极其优秀的公司,大部分TMT公司都要用“产业趋势”的投资方法。

答案是9天,第10天的前一天。因为在第10天的池塘里,所有前9天长出来的浮萍都在生长。

品牌消费品有消费粘性,很容易出现强者恒强的“马太效应”;而科技股很容易受到技术变革的影响,使原来的头部企业,一夜之间丧失原有的优势。

根据我个人的经验,我总结出四种非常适合个人投资者的盈利模式,这四种模式也是我投资体系的一个最核心的东西,将是我今后一段时间文章的重点。

“产业趋势”的盈利模式,首先要去判断在今后几年最主要的产业趋势,其次是找到符合这个趋势的公司中最能出业绩的几家;最后是在趋势形成前买入,在业绩兑现之前兑现利润。

“困境反转”的盈利模式还需要相当的投资技巧,要找到安全边际高的公司,判断公司业绩反转的时机,还要警惕好公司因为人心涣散,最后真的变成“垃圾股”。

成长加仓是成长股在业绩提升期最好的投资方式。

在机构中,这两个核心分属研究部门和投资部门,但个人投资者只能合二为一,常常导致很多价值投资者只注重公司研究,而把“复利”当成长线投资下,一种自然而然产生的结果。